[공시활용] 유상증자의 호재 /악재 판단하기(1)

유상증자는  당시상황에 따라서 악재로도 작용할수 있고, 호재로도 작용한다.

따라서, 해당 공시가 나왔다면 기업의 전후상황을 파악을 해야 악재인지

호재인지 판단을 할수있다... 

일반적인 인식은 유상증자를 통한 자금조달로 기업재무구조 개선.

 

재무상변화 :  은행대출은  부채가 늘고, 이자가 늘고.

                  유상증자는 자본증가로  EPS감소 ,  따라서 PER증가, 

                                                 DPS(주당배당률)하락,

                                                 ROE 하락

                  일반적인 의미는  이처럼 기업가치가 하락한다.

 

발행방식에 따라서...

#1. 주주배정 유상증자 -  기존주주에게 일반적으로 20% 할인률로 배정(할인율제한없음). 

      대게는  주주배정 실권주 일반공모  형태로 주주배정하고 남은 물량은

      실권주라하여 일반공모를 할수 있는 형태가 가장 많음.

 

      진행과정복잡함  : 신주배정기준일 9월 17일인경우.

               9월16일 권리락.   : 주가하락( 이전날까지 참여여부 판단하여 매도해야함)

               9/17기준일. 

               신주인수권상장(장내거래)   10/8~15일

                     : 청약참여 판단에 따라 청약권리 매매가능

                       , 권리락일까지 매도를 못했다면 신주인수권을 매도하여 권리락 손해보전.

                         

               10/26~27 청약일   :   유상증자 참여결정

               11/12  신주상장.    :   주식 받음

 

    호재/악재 판별 :  먼저 악재로 작용한예로는 과거 코엔텍(2015) 이   영업실적이 좋은데도

              장마감후 해당 공시를 내자 시장반응은 뜬금없다는거였고, 다음날 10프로이상 하락.

 

              반대로 삼성엔지니어링(2015)은 영업악화로 재무상태가 안좋아   유상증자

              발표이전에  사옥매각과 같은 회사살리기 위한 계획을 수립했었고,

              삼성 이재용 부회장도 사비로 유증에 참여하다는 내용이 있어,

              삼성그룹 차원에서도 신경을  쓰고 있다는것을 알수있다... 

              이경우는 당연히 주가가 단기적으로 급등을 한다.

           

              기업이 상황을 호전시키기 위한 일련의 범위안에서 실시하는 유상증자는 호재!!!!

              따라서, 유상증자 공시가 나오면 관련된 이슈를 검색해서 꼼꼼히 체크해봐야함!!!

 

 

#2. 일반공모 

                   공시후 청약후  신주배정. - 할인율은 30%이내.